Рентабельність

Проекти з тривалим терміном будівництва і змінних щорічних доходів і витрат оцінюються такими динамічними показниками:

• дисконтована рентабельність інвестицій, R_id ;

• ^{загальна рентабельність за доходами, Rd;}

• ^{загальна рентабельність з прибутку, Rп}.

Дисконтована рентабельність інвестицій (R_id), є відношенням суми

дисконтованого річного прибутку до дисконтованих сумарних інвестицій:

(7.12)

де - ^{капітальні вкладення (інвестиційні витрати) у році t.}

^{Загальна рентабельність за доходами (Rd) є відношенням сумарних дисконтованих грошових надходжень до сумарних дисконтованих відрахувань:}

. (7.13)

Цей показник дає змогу оцінити грошові надходження у відносних одиницях. Інвестиційний проект буде ефективним, якщо R_d>1, тобто перевищення над одиницею рентабельності проекту означає деяку його додаткову прибутковість при розглянутій ставці відсотка. Якщо рента­бельність проекту менше одиниці, то інвестиційний проект неефектив­ний при такій ставці відсотка (Е).

Загальна рентабельність з прибутку (R_п) є зі відношенням сумарного дисконтованого річного прибутку до сумарних дисконтованих відрахувань:

. (7.14)

Показники рентабельності використовують для оцінки загальної економічної ефективності інвестицій і при виборі проекту з ряду альтернативних, які мають однакове значення NPK Для порівняння альтернативних варіантів інвестиційних проектів показники рентабельності використовувати не рекомендується.