Внутрішня норма рентабельності (irr).

Внутрішня норма рентабельності — це таке значення норми дисконтування, при якому чистий дисконтований прибуток дорівнює нулю.

(7.15)

де IRR — ставка дисконтування, при якій прибуток від капітальних вкладень в інвестиційний проект дорівнює витратам.

Цей показник створює можливість відшукати граничне значення нор­ми дисконту, що розмежовує інвестиції на ефективні й неефективні. Крім того, показник IRR якоюсь мірою характеризує рівень ризику, пов'язаний з інноваційним проектом.

При ставці позичкового відсотка, дорівняній до внутрішньої норми рентабельності, інвестування фінансових засобів у проект дає в підсум­ку той самий сумарний доход, що і розміщення їх у банк на депозитний рахунок.

Якщо реальна ставка позичкового відсотка менше внутрішньої норми рентабельності проекту, то інвестування засобів у нього вигідно, і на­впаки.

IRR використовується як критерій загальної ефективності інвестицій, умовою якої є нерівність:IRR > Е.

Перевага цього показника в його об'єктивності, незалежності від абсо­лютної величини інвестицій, в оцінці відносної прибутковості проекту.

Хибою показника внутрішньої норми рентабельності є складність його розрахунку, наявність залежності від точності оцінки майбутніх грошових потоків.